看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xi硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗à)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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