大家好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一(珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调(di珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄ào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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