自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面(miàn)随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来(lái)看，电(diàn)子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在较高水平(píng)，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未(wèi)来的(de)一致预期净(jìng)利润增速来(lái)看，科(kē)创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速的预(yù)期(qī)，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着前(qián)段(duàn)时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导体行做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格(gé)持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在(zài)下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进行库存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度(dù)行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹(dàn)机(jī)遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链(liàn)下(xià)游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局(jú)势以及(jí)通胀带来(lái)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机(jī)会需要(yào)看到(dào)真(zhēn)正的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的(de)时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步(bù)减轻，行业(yè)有望做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思迎来库(kù)存(cún)加速出清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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