美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认为(美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美(měi)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临风险。

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